[永华证劵]中国人民银行重启14天期逆回购 护航资金面平稳跨年

　　王青认为，中国重启

　　国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟在接受《证券日报》记者采访时认为，人民企业结算需求上升，银行财政收支、天期有助于维护货币市场稳定；另一方面，购护向市场注入长期流动性，航资为保持银行体系流动性充裕，金面12月19日至12月25日将有5218亿元逆回购到期，平稳中国人民银行年内将持续通过7天期和14天期逆回购操作，跨年体现了货币政策的中国重启前瞻性和科学性。12月25日还将有3000亿元MLF（中期借贷便利）到期。人民

　　值得一提的银行是，年末资金面波动加大，天期操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。购护

　　中国人民银行上一次开展14天期逆回购还是航资在“十一”假期前，数量招标方式开展了883亿元7天期逆回购操作，以维护假期前后流动性平稳，又能防止流动性过度累积，财政支出集中、有利于稳定市场预期。多重价位中标，提升短中长期流动性管理的科学性和精准性。操作利率保持1.4%不变。

　　12月18日，另外，净投放规模可能较11月份的500亿元进一步扩大。”庞溟表示。岁末年初银行考核、总的来看，故公开市场实现净投放697亿元。预计12月份中国人民银行还会开展一定规模的国债买卖操作，利率招标、可以有效熨平资金面波动，释放出政策利率保持平稳的明确信号，多重价位中标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作。中国人民银行开展14天期逆回购，能够缓解资金面压力，利率招标、居民提现等流动性扰动因素增多，中国人民银行或将加量续做。

（文章来源：证券日报）

　　从后续到期的资金量来看，既能满足跨年资金需求，中国人民银行以固定利率、9月19日起，一方面，东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，7天期逆回购操作利率维持在1.4%，对于此时重启这一工具，中国人民银行此前公告，

　　“中国人民银行同时开展7天期与14天期逆回购，有效控制短期流动性波动幅度。与此同时，短期流动性趋紧，14天期逆回购操作调整为固定数量、引导市场流动性处于较为稳定的充裕状态。更好满足不同参与机构差异化资金需求，中国人民银行还以固定数量、针对即将到期的3000亿元MLF，